Nuestro nombre lo dice todo. Al invertir en las mejores empresas en etapa inicial, apostamos por negocios que cambiarán el mundo.
Las inversiones que realice durante los próximos años pueden garantizar su libertad financiera por el resto de su vida. Ese tipo de ganancias son posibles cuando invierte en empresas y tecnologías que cambian el mundo. Cuanto mayor sea el cambio, mayores serán las ganancias.
Quiero comenzar con una pregunta que quizás no espere, pero es una que probablemente se haya preguntado en algún momento de su carrera como inversionista: ¿Por qué diablos alguien pagaría más de $ 1,000 al año por un consejo de inversión?
Después de todo, hay muchos consejos gratuitos de fuentes confiables en Internet. Hay muchos boletines informativos de inversión de calidad que cuestan menos que un par de zapatos. Y apuesto a que muchos de sus vecinos nunca considerarían pagar más de $ 1,000 al año por un servicio de investigación de inversiones.
A menos que haya robado este informe o alguien se lo haya reenviado (lo cual es una especie de robo), ya sabe por qué algunas personas están dispuestas a pagar más de $ 1,000 por investigación de inversiones.
Usted sabe lo que puede valer una gran idea para una persona con conocimientos y capital para invertir.
Usted sabe que una inversión de capital en una empresa exitosa en la etapa inicial puede agregar $ 50,000… $ 500,000… incluso $ 5,000,000 a su patrimonio neto.
Para decirlo en términos que son profundamente impopulares entre muchas personas en estos días, está dispuesto a pagar más de $ 1,000 al año por investigación de inversiones porque piensa como una persona rica.
Aunque tengo y gano mucho dinero en estos días, nunca olvido que crecí con muy poco. Sé que $ 1,000 + es mucho para gastar en una suscripción de investigación.
Es por eso que me tomo muy en serio mi promesa: encontrar y examinar a fondo las mejores empresas del mundo en etapa inicial, «estilo de capital de riesgo» … para encontrarle ideas increíbles que no obtendrá en ningún otro lugar.
Has confiado en mí. Ha gastado mucho dinero para convertirse en miembro de Early Stage Investor.
Por todo ello, me complace mucho presentarles este informe de investigación especial. Verá, me enorgullezco de llevarnos primero a grandes oportunidades. Me enorgullezco de ofrecerle ideas únicas que es poco probable que encuentre en ningún otro lugar. Me enorgullece asegurarme de que su inversión en su membresía de Inversor en etapa temprana sea una que valga la pena.
Creo que este informe lo preparará para esa enorme recompensa.
Estoy seguro de que no leerá sobre esta oportunidad en ningún otro lugar. Los imitadores seguramente lo seguirán. Pero lo escuchaste aquí primero.
Escribo a menudo sobre los mercados «10X». Por lo general, buscamos invertir en mercados con el potencial de escalar 10 veces su tamaño.
Sin embargo, esta es una oportunidad «100X». Estoy seguro de que el sector que estoy a punto de compartir con ustedes crecerá al menos 110 veces en tamaño durante los próximos cinco a 10 años … mientras que los primeros inversionistas obtienen retornos gigantescos.
Esta es, sin duda, una de las mejores oportunidades de inversión en etapas iniciales que jamás haya visto en su vida.
Prepararse. Estamos a punto de «asociarnos» con una de las entidades creadoras de riqueza más poderosas del mundo … y va a mover montañas en la búsqueda de hacer que nuestras inversiones se disparen.
Números asombrosos
Nuestra tesis de inversión es absolutamente simple. Aquí está…
Los fondos de cobertura en todo el mundo harán que incluso la tarea más simple sea extremadamente compleja. Harán girar números tantas veces que ya ni siquiera saben lo que significa el resultado final.
Después de gastar millones y millones en cálculos numéricos, la mayoría de los fondos de cobertura aún no cumplen con los resultados prometidos. Es por eso que un buen número de fondos de cobertura utilizará investigación externa al igual que Early Stage Investor.
Lo que todos debemos darnos cuenta es que la mayor parte del tiempo, invertir puede ser muy simple. No es fácil, fíjate, pero a menudo es bastante simple cuando lo haces.
Con solo mirar los números, puede identificar algunas de las mejores oportunidades de inversión de su vida.
Recientemente me encontré con una serie de números que me detuvieron en seco. Honestamente, no estaba seguro de si eran correctos. Sabía que tenía que mirar más a fondo porque si estaban en lo correcto, realmente estábamos en algo.
Por supuesto, los ejecuté unas cuantas veces más. Y algunos más. Tenían razón … y definitivamente estamos en algo.
Aquí están los números: 5.4 mil millones, 15.14 billones, 4%, 606 mil millones y 112.
Ahora pongámoslos todos juntos para que podamos ver la oportunidad que representan:
- 5.400 millones de dólares: el tamaño actual de la industria biotecnológica de China
- $ 15.14 billones: el tamaño proyectado de la economía de China (producto interno bruto o PIB) en 2020
- 4%: El porcentaje del PIB que el gobierno chino quisiera que constituya el sector biotecnológico en 2020
- $ 606 mil millones: el valor al que debe crecer el sector biotecnológico chino para llegar al 4% del PIB
- 112: Este número selló el trato para mí. Si la industria biotecnológica de China crece al 4% de las estimaciones del PIB de 2020, aumentará 116 veces.
El gobierno chino está respaldando una industria que ha declarado públicamente que debería crecer 112X … y de inmediato.
Ese es el resumen general de esta oportunidad sin precedentes. Para obtener más análisis sobre la oportunidad en China en general y la biotecnología en particular, le animo a leer el «Manual de inversión en China».
En este informe de investigación, quiero decirle exactamente cómo obtener algunas de esas deliciosas ganancias. Comencemos con un punto estratégico y luego nos dirigiremos directamente a las acciones.
Construyendo su propio ETF de China Biotech
Una de mis estrategias favoritas en Early Stage Investor es lo que yo llamo nuestra estrategia de cesta, que es como crear nuestro propio fondo cotizado en bolsa (ETF). Esto es imprescindible para el sector biotecnológico chino.
La creación de nuestro propio ETF reduce el riesgo, lo que nos da un pequeño colchón con inversiones que no funcionan y al mismo tiempo nos permite ganar mucho dinero. Tenemos una gran ventaja haciéndolo nosotros mismos porque podemos escoger y elegir. A diferencia de los ETF basados en índices, no estamos atascados en ser dueños de los rezagados.
Mi investigación y análisis exhaustivos nos apunta a las empresas mejor posicionadas, por lo que es mejor que compremos una canasta de las tres a seis acciones principales. Esto aún distribuye el riesgo y aumenta la probabilidad de que consigamos al menos un jonrón fuera del trato … si no más.
El potencial alcista del sector biotecnológico chino es difícil de cuantificar, pero puede ver que es grande. Si puede invertir en las empresas que crean los próximos medicamentos de gran éxito, podría estar buscando ganancias de 50 veces su inversión original.
El enfoque de la cesta ha funcionado bien en el pasado con acciones biotecnológicas. Desde mediados de la década de 1990 hasta el máximo de 2015, el índice Nasdaq Biotech se multiplicó por 28. Y esta fue una canasta mucho más amplia de la que estamos creando. Mi investigación nos ayuda a construir una canasta más específica al enfocarnos en algunas acciones que pueden superar a todo el sector. Esto es lo que hacen los capitalistas de riesgo ultrarricos a diario.
También se aferran a los grandes retornos del hipercrecimiento. No podemos esperar hacer 10X, 20X o más en solo un año o quizás incluso dos. Se necesita tiempo para que las empresas alcancen su potencial, especialmente las empresas de biotecnología, cuyo éxito se basa en las aprobaciones de medicamentos que a veces toman años.
Piense en los primeros inversionistas privados en Uber que se quedaron en su inversión durante años esperando que las acciones se hicieran públicas. O los primeros inversores en Facebook que también tuvieron que ser pacientes hasta que se hiciera público.
Tenga en cuenta este mismo enfoque con las cuatro acciones de las que hablaremos a continuación y a medida que agreguemos más con el tiempo. Esto le ayudará a mantenerse firme en los altibajos con el objetivo de obtener una gran recompensa en unos pocos años.
Una clave para las ganancias que cambian la vida es la paciencia … apegarse a un sistema. Mi sistema ha demostrado que puede identificar acciones en etapa temprana antes de que sean nombres familiares. La segunda parte es tener la paciencia para soportar esos altibajos que son parte del juego cuando se trata de invertir en nuevas industrias con un enorme potencial.
Permítanme aclarar que no ignoro la volatilidad o las caídas de precios. Si el panorama general no ha cambiado, lo superaremos con la expectativa de obtener grandes ganancias a largo plazo. Si hay algún tipo de cambio, reevaluaremos nuestra perspectiva y siempre les haré saber si debemos considerar salir de nuestras posiciones para preservar nuestro capital. No espero que eso suceda, pero siempre vigilo de cerca cada inversión que le recomiendo.
Puede comenzar su canasta hoy con las siguientes acciones biotecnológicas chinas. Es probable que agreguemos más en el futuro. Independientemente del monto en dólares que asigne a la canasta de biotecnología china, tenga algo de efectivo disponible para acciones adicionales si puede. Por ejemplo, si destinó $ 20,000, podría planear dividir eso entre cinco acciones a $ 4,000 por posición.
Con eso en mente, vayamos a las cuatro acciones biotecnológicas chinas que le recomiendo que compre ahora.
BGNE: tras la epidemia de cáncer
Si sabe algo sobre la forma en que opera el gobierno chino, sabrá que no se avergüenza de a quién se está apoyando.
De hecho, este pequeño fabricante de medicamentos contra el cáncer bien podría estar sosteniendo un enorme letrero de neón.
El gobierno chino ha decidido invertir directamente en BeiGene (BGNE) por una suma de $ 150 millones, pero estoy seguro de que las cifras son más altas de lo que se informa públicamente.
Piense en eso por un momento. ¿Te imaginas si el tío Sam comprara millones de acciones de una pequeña startup de Silicon Valley?
¡Sería noticia de primera plana!
Pero debido a que esto está sucediendo en China, donde el ciudadano medio todavía no invierte en el mercado de valores, esta historia no ha generado ni un gemido en los medios de comunicación nacionales.
BeiGene tiene su sede en Beijing, la capital de China, y se centra en el desarrollo de medicamentos contra el cáncer. Sus innovadores fármacos inmuno-oncológicos y molecularmente dirigidos finalmente se comercializarán y venderán en China y en todo el mundo.
La empresa de 12.000 millones de dólares se hizo pública en Estados Unidos en febrero de 2016. La acción cerró su primera semana de cotización en el Nasdaq a 33,91 dólares. Un año después, todavía cotizaba a ese precio. Los inversores estadounidenses tardaron algún tiempo en abrir los ojos a una acción de biotecnología china.
Eso cambió en julio de 2017. La acción tuvo una gran racha después de firmar un acuerdo con Celgene, una de las grandes empresas biotecnológicas estadounidenses, en la asociación más grande hasta ese momento entre empresas biotecnológicas estadounidenses y chinas. BeiGene recibió una tarifa de firma inicial de $ 263 millones y Celgene compró $ 150 millones en acciones de BeiGene.
En el momento del trato, BeiGene estaba valorado en menos de $ 2 mil millones. El gran pago combinado con las acciones compradas representó aproximadamente el 25% del valor total de la empresa.
Este fue el comienzo de una gran manifestación en BeiGene y condujo a una expansión de su cartera, así como a un progreso impresionante con los medicamentos que se están revisando actualmente en China y en el extranjero.
Tubería
El factor más importante en cualquier empresa de biotecnología en etapa inicial es su cartera. Nunca hay garantía de que los medicamentos sean aprobados, pero una tubería saludable puede valer miles de millones. A veces, un solo medicamento puede generar miles de millones en ventas.
La cartera de proyectos de BeiGene es extensa. La compañía ya tiene algunos medicamentos en el mercado de China y un par más a un paso de las ventas. El siguiente cuadro muestra sus productos actuales y potenciales. (Las líneas rojas indican el proceso de aprobación de China y las azules son el resto del mundo).
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El segundo producto de la lista, tislelizumab, puso a BeiGene en el mapa. Fue el primer gran fármaco que desarrolló la empresa y forma parte del acuerdo con Celgene. El tislelizumab es un inhibidor de PD-1, lo que significa que persigue las células cancerosas que se esconden del sistema inmunológico del paciente.
Como parte de la asociación, Celgene adquirió los derechos de tislelizumab fuera de Asia. A modo de comparación, podemos ver un fármaco similar, Keytruda de Merck. Probablemente hayas visto los comerciales. El tislelizumab pertenece a la misma categoría que Keytruda, que es el fármaco más vendido de Merck. Recaudó más de $ 7 mil millones en 2018 y bien puede superar los $ 10 mil millones para 2019 cuando se publiquen las cifras finales.
En el otro lado del acuerdo, BeiGene obtuvo los derechos de las operaciones de Celgene en China. BeiGene tiene derechos exclusivos sobre todos los medicamentos contra el cáncer de Celgene en China.
La compañía busca la aprobación de tislelizumab como monoterapia (tratamiento independiente) y en combinación con otros medicamentos. La combinación de tislelizumab con pamiparib es poco común y particularmente interesante ya que ambos fármacos son de BeiGene. La aprobación de la terapia combinada generaría grandes beneficios para la empresa.
Liderazgo y asociaciones
ambién me gusta el sólido equipo de gestión de BeiGene y cómo la empresa ya se ha asociado con algunas de las empresas más grandes de Estados Unidos.
El equipo ejecutivo está compuesto por ex funcionarios de salud de alto nivel del gobierno chino y veteranos de la biotecnología. Xiadong Wang, Ph.D., cofundador de esta empresa, también fue el director fundador de una iniciativa gubernamental estratégica llamada Instituto Nacional de Ciencias Biológicas.
Otro miembro ejecutivo, Jonathan Liu, fue el director de Desarrollo y Fabricación de Productos Farmacéuticos en China de Johnson & Johnson.
Y el presidente de la compañía, Xiaobin Wu, Ph.D., dirigió toda la operación de Pfizer en China durante años.
Este es el modelo exacto que utilizó el gobierno chino cuando apoyó los sectores de energía, infraestructura y tecnología: simplemente invierta miles de millones y canalícelo a través de expertos de la industria para ayudar a impulsar el crecimiento.
BeiGene también ha atraído el interés y la financiación de algunas de las empresas farmacéuticas más grandes de Estados Unidos. Grandes empresas de biotecnología estadounidenses de miles de millones de dólares como Celgene han formado asociaciones estratégicas con esta empresa por una suma de $ 1.4 mil millones.
El gigante farmacéutico Amgen dio un paso al frente a fines de septiembre de 2019 y compró una participación accionaria del 20,5% en BeiGene por 2.700 millones de dólares. Las dos empresas planean colaborar y comercializar varios medicamentos contra el cáncer de Amgen, incluidos XGEVA (denosumab), KYPROLIS (carfilzomib) y BLINCYTO (blinatumomab) en China. También buscan desarrollar más de otros 20 activos oncológicos en todo el mundo.
A principios de 2020, BeiGene recibió noticias de la Administración Nacional de Productos Médicos de China (NMPA) de que había aceptado una nueva solicitud de fármaco (NDA) para Revlimid en combinación con Rituximab para el tratamiento del linfoma indolente refractario. La expansión de la franquicia de hematología de la empresa al linfoma no Hodgkin es una gran victoria, ya que se trata de una importante necesidad médica insatisfecha en China.
La NMPA también aprobó tislelizumab. La nueva solicitud de medicamento fue designada previamente con una «revisión prioritaria» por parte de la administración, una clara señal del potencial prometedor del primer medicamento aprobado de BeiGene en China.
Para colmo, la compañía anunció recientemente dos opciones separadas para desarrollar y comercializar. El primero es con Leap Therapeutics para su anticuerpo anti-Dickkopf-1 en la región de Asia-Pacífico (excepto Japón). El segundo está relacionado con Sylvant y Qarziba de EUSA Pharmaceutical en la Gran China.
Acción a tomar
Aunque se trata de una empresa china, puede invertir fácilmente en ella a través de la bolsa de valores Nasdaq.
Las acciones de BeiGene han tenido un buen desempeño en los últimos tres años, desde $ 30 hasta más de $ 210 a fines de noviembre de 2019 después del acuerdo de Amgen. Si bien BGNE ha bajado desde entonces, me gusta que se haya mantenido por encima de sus mínimos alrededor de $ 110 desde el otoño pasado. Una carrera a los máximos anteriores nos trae alrededor del 35% de ganancias de los precios actuales, pero espero más que eso con la cartera de proyectos de la compañía y el apoyo prometido por el gobierno a la industria biotecnológica.
BeiGene tuvo un 2019 extremadamente exitoso, cargado de acuerdos, aprobaciones y adquisiciones. Y 2020 está comenzando con buen pie. El futuro parece brillante, así que compre BGNE por debajo de $ 190.
1672.HK: Tratamientos innovadores para la epidemia de hepatitis en China
Ascletis Pharma (1672.HK) fue la primera biotecnología en cotizar en la bolsa de valores de Hong Kong. La empresa aprovechó las nuevas reglas que permiten a las empresas emergentes antes y después de los ingresos solicitar una cotización. Antes del cambio, las empresas tenían que cumplir con requisitos de ingresos que la mayoría de las pequeñas empresas biotecnológicas no podían. Por lo general, tienen pocos o ningún ingreso y cero ganancias los primeros años, gastando todo su dinero en investigación y desarrollo con miras a los ingresos y ganancias en el futuro.
Las nuevas reglas se introdujeron en abril de 2018 y Ascletis comenzó a comercializar algunas
meses después, el 31 de julio. Antes de eso, solo dos biotecnologías habían debutado en el intercambio: 3SBio en 2015 y WuXi Biologics Cayman en 2017.
Ascletis cotizó en bolsa alrededor de 14 dólares de Hong Kong. Hoy en día, las acciones se cotizan por mucho menos, alrededor de HK $ 5. Esta es una verdadera pequeña capitalización con el potencial de ser un gran ganador en los próximos años.
Ascletis tiene su sede en Hangzhou, que está a unas 110 millas de Shanghai y la capital de la provincia de Zhejiang. Se considera un centro tecnológico emergente. De hecho, la ciudad también alberga a Alibaba, el conocido gigante del comercio electrónico.
Como he dicho, la clave de cualquier empresa de biotecnología es su cartera de posibles terapias. Entraremos en detalles en un momento, pero descubrí que Ascletis tiene varios éxitos de taquilla potenciales en proceso. El enfoque principal de la empresa son las enfermedades relacionadas con el hígado que van desde la hepatitis C (VHC) y la hepatitis B (VHB) hasta el cáncer de hígado e incluso el VIH.
Ascletis también tiene dos productos en el mercado y otro que está cerca. Ganovo (danoprevir) fue el primer medicamento aprobado comercialmente de la compañía y generó sus primeros ingresos ($ 10.7 mil millones) durante la segunda mitad de 2018. Fue el primer agente antiviral de acción directa (DAA) contra el VHC de categoría 1 aprobado y desarrollado y comercializado por una empresa nacional en China.
Durante un ensayo clínico de fase 3, el régimen de Ganovo mostró una tasa de curación del 97%. En otro ensayo de fase 2/3 que combinó Ganovo con otro de los medicamentos potenciales de la compañía, Ravidasvir, la tasa de curación saltó al 99%. Y en un tercer ensayo similar, la combinación de los dos fármacos resultó en una tasa de curación del 100% durante un período de tratamiento de 12 semanas. Difícil de superar eso.
El otro fármaco que ha sido aprobado y comercializado en China es Pegasys. Ascletis obtuvo los derechos de promoción exclusivos en China continental para Pegasys de Shanghai Roche. Pegasys es un tratamiento de primera línea para la hepatitis B. El acuerdo entre las dos empresas se alcanzó en noviembre de 2018 y Ascletis comenzó a promocionar el medicamento en diciembre de 2018.
La tubería
Ascletis tiene varios candidatos en su cartera para tratar el VHC crónico. China tiene más personas con VHC y enfermedades hepáticas relacionadas que cualquier otra nación. Se estima que hay 71 millones de personas que viven con el VHC en todo el mundo, con 25,2 millones (35,5%) de ellas en China. Lamentablemente, el país también tiene más de la mitad (51%) de las muertes por cáncer de hígado en el mundo. El VHC es un precursor del posible cáncer de hígado.
De esos 25,2 millones de personas con VHC en China, solo unas 74.000 están recibiendo tratamiento. Eso pone la tasa de tratamiento en solo 0.3%. Más de 25 millones de pacientes chinos con el VHC todavía están en busca de un tratamiento.
Es evidente que existe una necesidad inmediata de curar el VHC en China. No hay vacuna disponible en el país, y la empresa que sea la primera en comercializar estaría sentada en una potencial mina de oro.
Más allá del VHC, el carcinoma hepatocelular (CHC) es una preocupación para los pacientes. Es la neoplasia maligna primaria del hígado y ocurre en personas con cirrosis o una enfermedad hepática subyacente, como el VHC. La tasa de supervivencia a cinco años del HCC es solo de alrededor del 10%, y los costos varían de $ 20,000 a $ 27,000 anuales para los tratamientos actuales. Eso es extremadamente caro para muchos pacientes chinos de bajos ingresos.
A continuación se muestra un cuadro de los medicamentos de Ascletis, incluidos los dos que han sido aprobados, así como los que se encuentran actualmente en proceso y en proceso de regulación.
Se prevé que ravidasvir (el segundo desde arriba) sea el próximo fármaco aprobado y comercializado en China. El medicamento atravesó todas las fases del proceso de aprobación y la nueva solicitud de medicamento se aceptó en agosto de 2018. También se designó para revisión prioritaria en octubre de 2018.
Como mencioné, Ravidasvir se ha utilizado en combinación con Ganovo con resultados impresionantes para el VHC. El régimen primario actual contra el VHC en China tiene una tasa de curación de solo el 60% durante 48 a 72 semanas de tratamiento. El régimen de Ganovo y Ravidasvir es de solo 12 semanas y la tasa de curación fue perfecta del 100% en el ensayo de fase 2/3.
Este es un cambio de juego potencial para tipos específicos de VHC en China. La probabilidad de aprobación de Ravidasvir es muy alta en un plazo relativamente cercano. Si eso ocurre, Ascletis continuará solidificándose como líder en enfermedades hepáticas y los inversores comenzarán a pagar por las acciones.
También destacaría ASC09, que se encuentra en la Fase 2 y es el mejor inhibidor de proteasa de su clase para tratar las infecciones por VIH tipo 1. Los ensayos iniciales muestran que el medicamento tiene una potente actividad antiviral y es seguro y bien tolerado. Actualmente no existe cura para el VIH / SIDA y los tratamientos son necesarios de por vida. La opción de tratamiento en China es solo un medicamento en este momento, lo que deja una gran oportunidad para que los medicamentos futuros ganen instantáneamente participación de mercado.
La concentración de la empresa en las enfermedades hepáticas la distingue de algunos de sus pares de pequeña capitalización. Hay una gran cantidad de personas en China que padecen dolencias relacionadas, por lo que Ascletis podría convertirse rápidamente en un líder en esta área y satisfacer una necesidad urgente.
Finanzas
En 2018, Ascletis logró un gran hito al registrar sus primeros ingresos de un producto. Los ingresos totales fueron de 166,325 millones de yuanes ($ 24,7 millones). La venta de su primer medicamento aprobado, Ganovo, generó RMB $ 72,3 millones ($ 10,74 millones). La mayor parte de los ingresos restantes provino de un pago inicial y por hitos de la gran empresa farmacéutica Roche. Este pago estaba relacionado con el acuerdo de licencia que tenían las dos empresas con Ganovo.
Ascletis espera que los ingresos futuros provengan del aumento de las ventas de Ganovo y Ravidasvir una vez que se apruebe el tratamiento. De hecho, durante la primera mitad de 2019, las ventas de Ganovo fueron de casi $ 8 millones. Aún así, la empresa aún no es rentable y probablemente no lo será durante unos años.
Pero la compañía cuenta con una plataforma sólida, que incluye sus cinco medicamentos antivirales. Además, Ascletis obtuvo recientemente la licencia de Onpattro, el primer ARNi aprobado por la FDA. (El ARNi es un proceso biológico en el que las moléculas de ARN inhiben la expresión génica al neutralizar las moléculas de ARNm específicas. La esperanza es que se pueda usar para tratar la enfermedad hepática). Ascletis también se dedica a encontrar una cura para la esteatohepatitis no alcohólica (NASH): una condición que afecta aproximadamente a 208 millones de personas en China, o alrededor del 15% de la población.
Esta empresa va por buen camino hacia la rentabilidad. Y con tan grandes necesidades médicas insatisfechas en China, hay espacio para un crecimiento exponencial a largo plazo.
Acción a tomar
Compre 1672.HK hasta HK $ 7.50. Nota: Este límite de compra está en dólares de Hong Kong, no en dólares estadounidenses, así que asegúrese de realizar las conversiones necesarias para determinar su asignación. Para obtener más información sobre cómo comprar acciones que cotizan en la Bolsa de Valores de Hong Kong, lea el «Manual de inversión en China».
A largo plazo, esta acción podría cotizar hasta un valor de 20.000 millones de dólares durante los próximos cinco a siete años si alcanza todos sus objetivos. Eso sería casi siete bolsas de los precios actuales.
ZLAB: el líder en licencias
La tercera empresa que me entusiasma comparte muchos de los mismos aspectos que las dos primeras. Zai Lab (ZLAB) tiene un equipo de gestión de clase mundial, y su fundadora, Samantha Du, básicamente fue pionera en la innovación biofarmacéutica en China para enfermedades autoinmunes e infecciosas.
La compañía también ha firmado asociaciones exclusivas con grandes empresas de biotecnología estadounidenses como Bristol-Myers Squibb, y está a la vanguardia de la concesión de licencias de medicamentos. Zai Lab crea sus propios medicamentos innovadores, pero también ha obtenido acuerdos de licencia y derechos de venta exclusivos en China para algunos de los medicamentos más conocidos del mundo.
En resumen, Zai Lab actúa como el guardián entre las grandes compañías farmacéuticas en el oeste y China en el este. Occidente tiene actualmente las drogas y China tiene la población. Esta empresa puede sentarse y recolectar miles de millones. Las grandes firmas de investigación financiera ya están llamando a Zai Lab como la puerta de entrada para tratar a los 1.400 millones de habitantes de China.
Zai Lab es una innovadora empresa de biotecnología en etapa inicial que se centra en medicamentos transformadores para el cáncer, los trastornos autoinmunitarios y las enfermedades infecciosas. La compañía de $ 3.4 mil millones fue fundada en 2014 y hoy cuenta con una de las carteras más sólidas de tratamientos oncológicos en etapa avanzada en China.
La tubería
China tiene más pacientes con cáncer que cualquier otro país del mundo. Los tratamientos se necesitan desesperadamente. Con el gobierno detrás del seguimiento rápido de los medicamentos oncológicos, pone un viento de cola
Existe una larga lista de posibles hitos que podrían cumplirse pronto.
Lanzamiento de Optune en China para el glioblastoma, una forma agresiva de cáncer que generalmente comienza en el cerebro.
El lanzamiento de un ensayo para un tratamiento exploratorio del cáncer de estómago.
Un estudio de registro de fase 3 global para ETX2514, en el que Zai Lab está trabajando con la compañía biofarmacéutica en etapa clínica Entasis. ETX2514 es un inhibidor intravenoso de betalactamasas, que provocan resistencia a los antibióticos.
Envíe una solicitud de licencia de productos biológicos a la FDA de los EE. UU. Para Margetuximab, un tratamiento para el cáncer de mama en el que está trabajando con MacroGenics, otro biofarmacéutico en etapa clínica.
Iniciar un ensayo de fase 3 global para Margetuximab en combinación con anticuerpos PD-1 para pacientes con cáncer gástrico.
Lo sé. Esa es mucha jerga médica. Permítanme simplificar las cosas… Hay muchas cosas interesantes en Zai Lab tanto en China como en todo el mundo.
Finanzas
Zai Lab se encuentra en un momento emocionante en su desarrollo. La empresa está empezando a generar ingresos. Obtuvo ingresos de $ 129,452 en 2018, lo que equivale a una pérdida de $ 2.64 por acción. A marzo de 2019, tenía $ 431 millones en efectivo y equivalentes de efectivo.
No es raro que una biotecnología en etapa temprana produzca pocos o ningún ingreso durante varios años, por lo que Zai Lab está logrando un gran progreso. Según los analistas, se espera que la compañía genere $ 90,8 millones en ventas este año, seguido de $ 301,7 millones en 2021.
Acción a tomar
La acción comenzó a cotizar en el Nasdaq en septiembre de 2017. Se disparó rápidamente a máximos históricos y luego se desvaneció durante aproximadamente un año. Tocó fondo en octubre de 2018 y ha cotizado bien desde entonces, incluida su última carrera a máximos históricos en enero de 2020.
El aumento se puede atribuir a la aprobación de la NMPA de la nueva solicitud de medicamento para Zejula, una terapia para pacientes adultos con cáncer epitelial de ovario, trompas de Falopio o primario peritoneal recurrente. Esto marca la primera aprobación de Zai Lab en China continental, lo cual es una gran noticia. (Zejula fue aprobado en los EE. UU. En 2017). Aún mejor, Zejula se enfoca en una necesidad médica altamente insatisfecha donde los avances previos en el tratamiento han sido extremadamente limitados. Por ejemplo, el cáncer de ovario es uno de los cánceres más comunes en China, con más de 52.000 casos nuevos y 23.000 muertes cada año.
Además, Zai Lab y Novocure anunciaron que el primer paciente se inscribió en un ensayo clínico de fase 2 para evaluar la eficacia de Optune en combinación con quimioterapia como tratamiento para el adenocarcinoma gástrico. El tratamiento tiene el potencial de abordar una amplia gama de tumores sólidos, incluido el gástrico, el segundo cáncer más común en China.
Este es solo el comienzo para el sector biotecnológico chino, y está claro que Zai Lab es uno de los líderes.
Si observa el potencial de su cartera, esta empresa podría convertirse fácilmente en un negocio de más de $ 10 mil millones en solo unos pocos años. Eso representa un crecimiento 3 veces superior a los niveles actuales.
Compre ZLAB por debajo de $ 46.
1873.HK: La oportunidad de picos y palas
La cuarta acción no se parece en nada a las otras tres.
Esta empresa aprovecha una estrategia que me encanta y puede hacerte una fortuna absoluta, sin importar cuál sea la tendencia.
Me refiero a invertir en empresas de «picos y palas».
Me encanta la forma de invertir con picos y palas en una tendencia importante. Usted compra las obras secundarias o auxiliares dentro de un tema grande. Dejame explicar…
El término «picos y palas» se remonta a la fiebre del oro de California de 1850. Algunas de las mayores fortunas no fueron hechas por los exploradores de oro sino por aquellos que literalmente vendieron picos y palas (entre otros bienes) a los cuarenta y nueve en busca de oro.
Un ejemplo es Levi Strauss, que vendió un nuevo tipo de pantalones duraderos a los mineros. No se arriesgó todo tratando de encontrar oro. Simplemente vendió bienes útiles a quienes buscaban la gran huelga. Los duraderos pantalones de Strauss se han convertido en la increíblemente popular marca de jeans Levi’s.
El enfoque de picos y palas para invertir se puede utilizar en casi todos los temas de inversión. Por ejemplo, dentro de la marihuana, las empresas de picos y palas venden envases a las empresas de cannabis. Cuando se trata de vehículos autónomos, las obras auxiliares pueden ser empresas que fabrican las piezas necesarias para construir los vehículos.
Y en el sector biotecnológico chino que pronto experimentará un auge, una apuesta fuerte es lo que se llama una organización de investigación por contrato (CRO). Estas empresas no desarrollan ni venden medicamentos directamente, pero ayudan con los procesos y la investigación que implican nuevos tratamientos.
Los nuevos medicamentos requieren mucho tiempo y dinero para desarrollarse. Los ensayos clínicos son notoriamente difíciles. En lugar de contratar personal y asumir esas tareas solas, las compañías farmacéuticas a menudo subcontratan su trabajo de ensayos clínicos. Por lo general, los CRO pueden completar una prueba en un período de tiempo mucho más corto que si la empresa hiciera todo internamente.
En otras palabras, las CRO brindan la infraestructura vital para que las empresas crezcan y prosperen rápidamente, al tiempo que les permiten concentrarse en sus medicamentos. Esto conduce a una mejor y forma más barata de investigar y desarrollar nuevos fármacos.
En los Estados Unidos, las CRO más exitosas son empresas multimillonarias que han superado al mercado durante la última década. IQVIA Holdings es una empresa de 30.000 millones de dólares que ha devuelto a los inversores más del 250% desde que comenzó a cotizar en 2013. PRA Health Sciences es una empresa de 6.500 millones de dólares que ha aumentado un 400% desde que salió a bolsa a finales de 2014.
Y Laboratory Corporation of America es una empresa de $ 17 mil millones que se ha multiplicado por 25 en los últimos 20 años. También hay varios otros que devolvieron a los inversores grandes cantidades de dinero antes de ser adquiridos.
A los inversores se les ha pagado generosamente por poseer estas acciones, y espero que la historia se repita a medida que la industria biotecnológica de China prospere. Es por eso que queremos diversificar nuestra canasta de acciones con un CRO.
Debido a la infancia de la industria, no hay muchas CRO que coticen en las bolsas de valores de Hong Kong o Estados Unidos. Pude encontrar dos que cotizan en bolsa que funcionan con biotecnologías chinas. Después de analizar cuidadosamente cada uno, un claro ganador subió a la cima.
Viva Biotech (1873.HK) es una CRO con sede en Shanghai que se fundó en 2008, pero se hizo pública en la Bolsa de Valores de Hong Kong en mayo de 2019. Fue una de las OPI más populares del año en Hong Kong.
Eche un vistazo al cuadro a continuación, que muestra las cinco OPI de Hong Kong más buscadas en 2019. Viva es una de las tres biotecnologías chinas en la lista. De las ocho OPI de biotecnología previas a los ingresos que cotizarán en Hong Kong hasta mayo, la demanda de Viva fue, con mucho, la más alta.
La oferta pública inicial de Viva tuvo un «exceso de suscripciones» en 107 veces. Eso significa que la demanda de acciones de OPI fue 107 veces la cantidad disponible para el público. Eso es enorme. La oferta pública inicial más grande en la historia de EE. UU., Que resultó ser la empresa china Alibaba en 2014, fue tres veces más suscrita.
El gran interés fue impulsado por inversores locales y, en última instancia, la empresa cambió la forma en que se distribuían sus acciones. Originalmente, Viva planeaba vender 34,5 millones de acciones a inversores de Hong Kong y los 310,5 millones de acciones restantes se destinarían a inversores internacionales. Eso cambió a medida que aumentó la demanda y las acciones se dividieron equitativamente en 172,5 millones cada una.
Viva Biotech recaudó $ 194 millones de dólares a su precio de salida a bolsa de HK $ 4,41, que estaba en el extremo superior del rango de precios. La compañía declaró que usaría aproximadamente el 30% de ese dinero para construir más capacidad de fabricación y otro 30% para expandir su división de capital por servicio. Como veremos en un momento, esta división es una de las características únicas e interesantes del modelo de Viva.
La acción subió hasta 5,45 dólares de Hong Kong unos días después de su debut en el mercado antes de caer debido a problemas en Hong Kong y las disputas comerciales entre China y Estados Unidos. Hoy, la compañía está valorada en $ 6 mil millones y cotiza por debajo de su precio de salida a bolsa.
Cómo funciona el negocio
El negocio de CRO de Viva es lo que inicialmente me entusiasmó, pero su modelo de negocio de capital por servicio fue el diferenciador que empujó las acciones a nuestra cartera.
El modelo de equidad por servicio es un enfoque innovador para apoyar a la biotecnología al tomar una participación en la propiedad de empresas en etapa inicial. Por ejemplo, Viva Biotech proporcionará sus servicios a cambio de una participación del 10% al 30% en una empresa joven, lo que esencialmente ayudará a incubar nuevas empresas.
Viva Biotech agregó 10 inversiones iniciales durante el primer semestre de 2019 e hizo dos inversiones adicionales en empresas que ya están en su cartera. En total, tiene inversiones en 37 nuevas empresas con una participación de capital promedio del 23% y una inversión de $ 1.5 millones. Para fines de 2021, Viva quiere que su cartera totalice 137.
Este modelo de negocio de financiación de nuevas empresas biotecnológicas en fase inicial le da a Viva Biotech un enfoque similar al de capital de riesgo para la floreciente industria biotecnológica china. Todo lo que se necesita son algunas de esas empresas para alcanzar sus objetivos y Viva recibirá un pago masivo.
El objetivo de Viva es salir de la mitad de sus inversiones iniciales en 30 meses y vender el resto en los próximos tres años. Eso es aproximadamente el tiempo que tarda un candidato a fármaco en alcanzar el estado de Fase 2. La compañía comenzó a financiar nuevas empresas en 2015, por lo que debería comenzar a cosechar los beneficios en los próximos años.
Viva Biotech es la cuarta empresa más grande de la industria CRO de China. Generó ingresos de $ 30,3 millones en 2018 con una ganancia antes de impuestos de $ 14,94 millones. Eso es impresionante. La mayoría de sus pares biotecnológicos chinos no han podido mostrar ingresos ni ganancias.
Durante el primer semestre de 2019, Viva reportó ingresos de $ 20.1 millones, un aumento del 84% año tras año. El negocio de efectivo por servicios representó el 74% de esa cifra, ya que las ventas aumentaron un 72% con respecto al año anterior. La división de capital por servicios representó el 26% restante de los ingresos, pero tuvo un impresionante aumento del 129% durante la primera mitad de 2018. La utilidad neta ajustada creció un 47% a $ 14 millones. La mayor parte de ese crecimiento provino de la división de efectivo por servicios.
Acción a tomar
Como mencioné anteriormente, Viva Biotech salió fuerte de la puerta, como suelen hacer muchas OPI. Pero las OPI promocionadas también tienen una tendencia a bajar el precio después del repunte inicial, y la acción cae en un período de calma en el que el volumen se agota y las acciones caen. Aquí es donde se crean las oportunidades de compra.
Vimos cómo se desarrollaba este patrón con Viva. Y los problemas geopolíticos en Hong Kong y la batalla arancelaria de ida y vuelta entre Estados Unidos y China no ayudaron. Pero unos meses después de la OPI, las acciones comenzaron a recuperarse nuevamente. Formó lo que yo llamo la curva J en su gráfico.
La curva J es lo que parece: un patrón de gráfico de acciones que se asemeja a la letra «J». La curva J puede desarrollarse durante unos días, semanas o incluso meses, pero una vez que ocurre, la tasa de éxito es muy alta para los inversores que compran en el momento adecuado.
Ese momento es ahora. La reciente volatilidad en el mercado de valores, y especialmente en las acciones chinas, como resultado del brote de coronavirus, ha empujado a Viva a sus niveles de finales del verano. Una vez que los nervios se calmen, espero un repunte de los precios más altos.
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Inversión de beneficio mutuo
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Me encanta ver a los inversores individuales lograr sus objetivos financieros y vivir la vida que desean. Y me encanta ver que los buenos negocios dirigidos por buenas personas también tengan éxito.
Si bien no recomendamos empresas que no cotizan en bolsa en Early Stage Investor, seguimos empleando una mentalidad de capital de riesgo. Estamos buscando pegar jonrones de Grand Slam. Buscamos obtener cientos, incluso miles de porcentajes de rentabilidad en las mejores empresas públicas en fase inicial del mundo.
Cuando se trata de creación de riqueza extrema, pocos esfuerzos pueden compararse con ser propietario de una pequeña empresa que crece a lo grande.
Por eso estoy tan emocionado de que se haya unido a nosotros en Early Stage Investor. Y es por eso que estoy tan entusiasmado con las acciones biotecnológicas chinas.
Cuando el gobierno de la segunda economía más grande del mundo respalda una industria, debemos prestar atención. Cuando el gobierno quiere ver un crecimiento de 112X, realmente debemos prestar atención. Y cuando esa industria estaba en la cúspide del crecimiento, incluso sin el apoyo del gobierno, la ventaja simplemente se hace aún mayor.
Siempre me ha gustado invertir en «ganar-ganar», cuando podemos ganar dinero en empresas que mejoran nuestras vidas. Tenemos la suerte de seguir varios de estos temas transformadores. La biotecnología china es solo la última.
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